Spanish Economy是我在ＵＡＢ旁聽的一門課，也是我很喜歡的一門課，因為來到異地，當然要把握機會學習一些當地議題啊！教授很有個性，九點整就準時開始上課，有人遲到五分鐘進來他就會開始酸他們ＸＤ有學生上課用手機或電腦，他也會直接針對地請他們收起來。但是也很風趣，常常有些很令人會心一笑的remarks或結論。
我只有旁聽，沒有修課，所以也沒有考試，不過還是想要自己好好整理一下筆記，除了讓自己復習復習，也希望讓對此議題有興趣的人多一點資訊。只是我沒有修過經濟學，很多專有名詞我都不懂，所以我只會盡量google，google不到的專有名詞我就自己掰了ＸＤ在修過經濟學的人看來應該很不專業ＸＤＤ
———–以下是第一堂筆記開始————–
1999-2007 “Wild Ride”
形成原因：
1)低利率，使得投資不斷成長
當時平均利率約6%。
- 低利率是由ＥＣＢ歐洲央行制定的。
- 勞工市場改革(在2001,2002,及2006年都改革過），降低勞工成本
- 對於所得稅的擴張性改革(The expansionary reforms on income tax)減稅，使得淨薪資增加。
這其實是很政治性的經濟政策，教授說就經濟學的角度來看當時的決策是錯誤的，但是就政治利益來看是正確的。來看時間表就知道。
1996 西班牙大選
1997 勞工市場改革，總薪資(gross wage)降低
1999 財政改革，淨薪資上升
2000 西班牙大選
2001 勞工市場改革，總薪資降低
2003 財政改革，淨薪資上升
2004 大選
低利率有助於擴張性財政政策，使得國內需求與投資大增。
從1995到1998，投資變化量=7.0%，消耗變化量3.0%，GDP成長3.4%
當時大家都很開心，看著GDP穩穩成長，而公共消費也不斷增加，因為西班牙人都以為自己國家很有錢，但是其實西班牙經濟當時已經過熱了。
當時的政策而漸造成的失衡：
- 外需減少，造成外部赤字大增
- 通貨膨脹（1998年膨脹率是1.8%，但1999-2007年的平均膨脹率是3.2%）
- 房產泡沫化：當時低息、淨薪資又成長，使買房意願增加，但也造成大家開始欠債（indebtedness）。